哪家医院治愈白癜风天立环保(300156):项目延期致业绩低于预期
公司2011年业绩低于预期,营业收入同比下降,主要是承接的重大项目因客户资金紧张、市场等原因延期开工,导致公司对本期收入、利润确认减少。毛利率进一步下降,期间费用上升较快。
我们认为2012年1季度的高增长与去年项目延期有关,去年4季度的业绩确认至1季度导致1季度同比和环比均实现大幅增长,营业利润低于营业收入增长主要是毛利率大幅下降。
2012年4月23日,天立环保全资子公司与*圣雄能源股份有限公司签订了《*圣雄能源股份有限公司黑山8座600t/d套筒石灰窑系统工程总承包商务合同书》,总金额为4.5亿元,按照10%的净利润率估算,对2012年EPS的增厚大约为0.29元。
2011年公司签订合同总额共计13.7亿元,加上2011年之前订单结转到本期的,在手的大订单金额达16.5亿元,扣除其中已经确认收入的金额达7.8亿元,余下近9亿订单将结转至2012年及之后确认,加上本月新签的4.5亿订单,在手订单充裕。
我们预计公司2012-2014年业绩分别为0.68元、0.97元和1.32元。公司是A股为数不多做工业炉窑的企业,同时公司也向资源类公司进*,前景看好,维持"推荐"评级。
